Opsi Saham Karyawan: Definisi dan Konsep Utama Oleh John Summa. CTA, PhD, Pendiri HedgeMyOptions dan OptionsNerd Mari mulai dengan peserta penerima beasiswa (karyawan) dan pemberi hibah (majikan). Yang terakhir adalah perusahaan yang mempekerjakan penerima beasiswa atau karyawan. Penerima beasiswa bisa menjadi eksekutif, atau pekerja upah atau gaji, dan juga sering disebut sebagai penerima opsi. Pesta ini diberi kompensasi ekuitas ESO, biasanya dengan batasan tertentu. Salah satu batasan terpenting adalah apa yang dikenal sebagai periode vesting. Periode vesting adalah waktu dimana seorang karyawan harus menunggu agar bisa melatih ESO. Latihan ESO, di mana pemegang opsi memberi tahu perusahaan bahwa dia ingin membeli saham tersebut, memungkinkan pemegang opsi untuk membeli saham yang direferensikan pada harga strike yang ditunjukkan dalam perjanjian opsi ESO. Stok yang diperoleh (secara keseluruhan atau sebagian) kemudian dapat segera dijual pada harga pasar terbaik berikutnya. Semakin tinggi harga pasar dari harga exercise atau strike, semakin besar spread dan, oleh karena itu, semakin besar kompensasi (bukan keuntungan) yang didapat karyawan. Seperti yang akan Anda lihat nanti, ini memicu acara pajak dimana tarif pajak kompensasi biasa diterapkan pada spread tersebut. Misalnya, jika ESO Anda memiliki harga pelaksanaan 30, saat Anda menjalankan ESO Anda, Anda akan dapat memperoleh (membeli) saham yang ditentukan pada tanggal 30. Dengan kata lain, tidak peduli berapa harga pasar saham yang lebih tinggi Adalah, pada titik latihan Anda bisa membeli saham pada harga strike, dan semakin besar spread antara strike dan harga pasar, semakin besar pendapatannya. Vesting ESO dianggap dipekerjakan saat karyawan diizinkan untuk berolahraga dan membeli saham, namun saham tersebut mungkin tidak diberikan dalam beberapa kasus (jarang). Penting untuk membaca dengan seksama apa yang dikenal sebagai rencana opsi saham perusahaan dan perjanjian opsi untuk menentukan hak dan batasan utama yang tersedia bagi karyawan. Yang pertama disatukan oleh dewan direksi dan berisi rincian hak penerima beasiswa atau opsi. Perjanjian opsi, bagaimanapun, akan memberikan rincian yang paling penting, seperti jadwal vesting, saham yang ditunjukkan oleh hibah dan harga pelaksanaan atau pemogokan. Tentu saja, istilah yang terkait dengan vesting dari ESOs akan dibilang juga. (Untuk lebih banyak tentang batas kompensasi eksekutif, baca Bagaimana Saham dan Unit RS yang Dibatasi Dibatasi). ESO biasanya rompi dalam porsi waktu dalam bentuk jadwal vesting. Hal ini terbilang dalam kesepakatan opsi. ESO biasanya akan rompi pada tanggal yang telah ditentukan. Misalnya, Anda mungkin memiliki 25 rompi dalam satu tahun, (satu tahun dari tanggal pemberian dana) 25 lainnya dapat dilewati dalam dua tahun, dan seterusnya sampai Anda dianggap sepenuhnya berada di bawah hak tersebut. Jika Anda tidak menggunakan pilihan Anda setelah satu tahun (25 tahun yang menjadi hak di tahun itu), Anda kemudian memiliki pertumbuhan kumulatif dalam persen yang diberikan, dan sekarang opsi yang dapat dieksekusi, selama dua tahun. Setelah semua memiliki hak, sementara itu, Anda kemudian dapat melatih seluruh kelompok, atau Anda dapat menjalankan bagian dari ESO sepenuhnya. (Untuk lebih banyak wawasan, baca Bagaimana cara meredakan sesuatu) Membayar untuk Saham Dengan kata lain, pada titik ini Anda dapat meminta untuk melatih 25 dari 1.000 saham yang diberikan di ESO, yang berarti Anda akan mendapatkan 250 saham pada harga strike pilihan. Anda harus menghasilkan uang tunai untuk membayar saham, tapi harga yang Anda bayarkan adalah harga strike, bukan harga pasar (pajak pemotongan dan pajak pendapatan negara bagian dan pajak lainnya yang terkait dikurangkan pada saat ini oleh pemberi kerja dan Harga beli biasanya akan memasukkan pajak ini ke harga pembelian harga saham). Semua rincian tentang vesting ESO (jika Anda diberi beberapa atau beberapa saat ini), dapat ditemukan lagi dalam apa yang disebut opsi perjanjian dan rencana saham perusahaan. Pastikan membaca ini dengan saksama, karena tulisan bagus terkadang menyembunyikan petunjuk penting tentang apa yang mungkin atau mungkin tidak dapat Anda lakukan dengan ESO Anda, dan kapan Anda bisa mulai mengelolanya dengan efektif. Ada beberapa masalah rumit di sini, terutama mengenai pemutusan hubungan kerja (baik sukarela atau tanpa disengaja). Jika pekerjaan Anda dihentikan, tidak seperti saham pribadi, Anda tidak akan dapat mempertahankan pilihan Anda sebelum atau sesudah masa berlaku vested. Sementara beberapa pertimbangan mungkin diberikan pada keadaan seputar mengapa pekerjaan dihentikan, paling sering kesepakatan ESO Anda dihentikan dengan pekerjaan, atau sesaat setelahnya. Jika opsi telah diberikan sebelum pemutusan hubungan kerja, Anda mungkin memiliki jendela kecil (dikenal sebagai masa tenggang) untuk melatih ESO Anda. Jika Anda melakukan lindung nilai posisi, probabilitas pemutusan hubungan kerja terjadi merupakan pertimbangan penting. Hal ini karena jika Anda kehilangan ekuitas yang Anda coba lindung nilai, Anda tetap memegang pagar tanaman yang terkena risiko sendiri (tidak memiliki offset ekuitas). Jika Anda memiliki kerugian pada lindung nilai dan keuntungan pada ESO Anda yang tidak dapat direalisasikan, risiko kerugian besar akan tercipta. (Pelajari lebih lanjut tentang bagaimana lindung nilai bekerja dalam Hedging In Laymans Terms.) Spread ESO Mari kita lihat lebih dekat apa yang disebut spread antara strike dan harga saham. Jika Anda memiliki ESO dengan strike 25, harga sahamnya adalah 50, dan Anda ingin menerapkan 25 dari 1.000 saham Anda yang diperbolehkan untuk setiap ESO Anda, Anda perlu membayar 25 x 250 untuk saham tersebut, yang setara dengan 6.250 sebelumnya. Pajak. Pada saat ini, bagaimanapun, nilai di pasar adalah 12.500. Oleh karena itu, jika Anda berolahraga dan menjual pada saat bersamaan, saham yang Anda peroleh dari perusahaan dari pelaksanaan ESO Anda akan memberi Anda total 6.250 (preteline). Seperti disebutkan di atas, bagaimanapun, keuntungan dari nilai intrinsik (spread) dikenai pajak sebagai pendapatan biasa. Semua karena pada tahun Anda melakukan latihan. Dan yang lebih buruk lagi, Anda tidak menerima kompensasi dari hilangnya waktu atau nilai ekstrinsik atas porsi ESO yang dieksekusi, yang bisa sangat besar. Kembali ke masalah pajak, jika Anda memiliki 40 tarif pajak yang berlaku, Anda tidak hanya membuang semua nilai waktu dalam sebuah latihan, tapi Anda melepaskan 40 dari nilai intrinsik yang diambil dalam latihan. Sehingga 6.250 sekarang menyusut menjadi 3.750. Jika Anda tidak menjual saham, Anda masih dikenai pajak saat berolahraga, risiko yang sering diabaikan. Setiap keuntungan pada saham setelah latihan, bagaimanapun, akan dikenakan pajak sebagai capital gain. Jangka panjang atau jangka pendek tergantung pada berapa lama Anda memegang saham yang diperoleh (Anda perlu memegang saham yang diperoleh selama satu tahun dan sehari mengikuti latihan untuk memenuhi syarat untuk mendapatkan tingkat pajak capital gain yang lebih rendah). (Untuk pajak modal yang lebih besar, lihat Pengaruh Pajak Atas Keuntungan Modal). Anggaplah bahwa ESO Anda telah memberikan hak, atau sebagian dari hibah Anda (katakanlah 25 dari 1.000 saham atau 250 saham) dan Anda ingin melakukan exercise dan mengakuisisi 250 saham Dari saham perusahaan Anda perlu memberi tahu perusahaan Anda tentang niat untuk berolahraga. Anda kemudian diminta membayar harga latihan. Seperti yang bisa Anda lihat di bawah, jika stok diperdagangkan pada harga 50 dan harga latihan Anda 40, Anda harus menghasilkan 10.000 untuk membeli saham (40 x 250 10.000). Tapi masih ada lagi. Jika opsi saham ini tidak memenuhi syarat, Anda juga harus membayar pajak pemotongan (dibahas lebih rinci di bagian tutorial ini mengenai implikasi pajak). Jika Anda menjual saham Anda dengan harga pasar 50, Anda melihat kenaikan 2.500 di atas harga pelaksanaan (12.500 - 10.000), yang merupakan penyebarannya (kadang-kadang disebut sebagai elemen tawar-menawar). 2.500 mewakili jumlah pilihan dalam uang (seberapa jauh di atas harga strike (yaitu 50 - 40 10). Jumlah in-the-money ini juga merupakan penghasilan kena pajak Anda, sebuah acara yang dilihat oleh IRS sebagai kenaikan kompensasi, Gambar 1: Latihan ESO sederhana untuk mengakuisisi 250 saham dengan 10 nilai intrinsik Terlepas dari apakah 250 saham yang dibeli terjual, keuntungan pada latihan direalisasikan dan memicu peristiwa pajak. Tentu saja, sekali Anda memperoleh saham, jika ada perubahan harga, dengan asumsi Anda tidak melakukan likuidasi, ini akan menghasilkan keuntungan lebih baik atau beberapa kerugian pada posisi saham. Bagian terakhir dari tutorial ini melihat implikasi pajak dari memegang saham versus menjualnya segera. Saat latihan memegang sebagian atau seluruh saham yang diperoleh menimbulkan beberapa masalah yang serius mengenai ketidakcocokan pertanggungjawaban pajak Nilai Intrinsik Versus Time Seperti yang dapat Anda lihat pada tabel di atas, jumlah nilai intrinsik adalah 10. Nilai ini bukan Hanya nilai pada pilihan. Nilai tak terlihat yang dikenal sebagai nilai waktu juga hadir, sebuah nilai yang hangus saat berolahraga. Bergantung pada jumlah waktu yang tersisa sampai kadaluarsa (tanggal berakhirnya ESO) dan beberapa variabel lainnya, nilai waktu bisa lebih besar atau lebih kecil. Sebagian besar ESO memiliki tanggal kedaluwarsa yang berlaku hingga 10 tahun. Jadi, bagaimana kita melihat komponen nilai nilai waktu ini? Anda perlu menggunakan model harga teoritis, seperti Black-Scholes, yang akan menghitung nilai wajar ESO Anda. Anda harus menyadari bahwa pelaksanaan ESO, sementara itu dapat menangkap nilai intrinsik, biasanya memberikan nilai waktu (dengan asumsi ada yang tersisa), menghasilkan biaya kesempatan tersembunyi yang berpotensi besar, yang sebenarnya bisa lebih besar daripada keuntungan yang ditunjukkan oleh Nilai intrinsik (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang bagaimana model ini bekerja, lihat Akuntansi dan Penentuan Opsi Saham Karyawan.) Komposisi nilai ESO Anda akan bergeser dengan pergerakan harga saham dan waktu yang tersisa sampai kadaluwarsa (dan dengan perubahan tingkat volatilitas). Bila harga saham di bawah harga strike, pilihannya dianggap keluar dari uang (juga dikenal sebagai underwater). Bila pada atau di luar uang, ESO tidak memiliki nilai intrinsik, hanya nilai waktu (spreadnya nol saat uang). Karena ESO tidak diperdagangkan di pasar sekunder, Anda tidak dapat melihat nilai yang benar-benar mereka miliki (karena tidak ada harga pasar seperti dengan daftar pilihan mereka). Sekali lagi, Anda memerlukan model penetapan harga untuk memasukkan masukan ke (harga strike, waktu tersisa, harga saham, tingkat suku bunga bebas risiko dan volatilitas). Ini akan menghasilkan nilai teoritis, atau nilai wajar, yang akan mewakili nilai waktu murni (juga dikenal sebagai nilai ekstrinsik). Opsi IP-Awal: Pilihan Latihan Awal Mengapa beberapa perusahaan memberikan opsi saham yang segera dapat dilakukan sebelum mereka melakukan rompi dan Tunduk pada hak pembelian kembali oleh perusahaan Beberapa perusahaan memberikan opsi saham yang segera dapat dieksekusi, namun Anda menerima saham yang masih perlu dilewati sebelum Anda memilikinya secara langsung. Sampai saat itu, saham masih harus dibeli kembali jika pekerjaan Anda berakhir sebelum melakukan vesting. Periksa perjanjian hibah Anda apakah opsi Anda segera dieksekusi pada saat hibah sebelum melakukan vesting, dan periksa rincian pembelian kembali. Di beberapa perusahaan ini disebut rencana pembelian saham terbatas atau opsi saham latihan awal. Opsi latihan awal dengan hak membeli kembali memungkinkan karyawan yang ingin membuat keputusan investasi awal tentang perusahaan memulai periode penambahan modal mereka lebih cepat. Jika Anda memegang saham, bukan hanya pilihannya, setidaknya selama 12 bulan, Anda akan membayar pajak yang lebih rendah untuk penjualan selanjutnya. Di perusahaan swasta, downside adalah saham tidak memiliki likuiditas (yaitu tidak dapat diperdagangkan bahkan jika dipekerjakan). Anda mungkin memegang saham untuk waktu yang tidak terbatas sampai ada IPO atau akuisisi atau sampai saham menjadi tidak berharga. Bila penyebarannya nol atau tidak dapat diabaikan, latihan dini juga meminimalkan kemungkinan adanya pajak minimum alternatif untuk ISO, dan pendapatan biasa untuk NQSO pada penyebaran saat berolahraga. Rencana tersebut perlu memungkinkan Anda untuk menggunakan opsi Anda segera menjadi saham, dimana perusahaan dapat membeli kembali harga pelaksanaan Anda (atau harga lain yang ditentukan oleh rencana Anda) jika Anda meninggalkannya dalam periode vesting yang asli. Lihat, misalnya, Ubers Notice of Stock Option Grant (diajukan sebagai sebuah pameran dalam sebuah tuntutan hukum), yang membuat semua opsi dapat dieksekusi enam bulan setelah hibah. Apa Yang Terjadi Pada Latihan Dini Saat berolahraga, pada dasarnya Anda membeli bekal terbatas. (Seharusnya tidak dikacaukan dengan akuisisi sekuritas terbatas yang, berdasarkan undang-undang sekuritas, tidak dapat segera dijual kembali. Untuk lebih lanjut mengenai perbedaannya, lihat FAQ terkait.) Anda harus membuat Bagian 83 (b) pemilihan dan mengajukannya dalam 30 hari berolahraga dengan Internal Revenue Service dan dengan pengembalian pajak Anda berikutnya. Perhatian: Dalam situasi ini, Anda membuat Bagian 83 (b) pemilihan bahkan ketika Anda telah membayar nilai pasar wajar untuk saham yang dibatasi dan tidak ada diskon atau spread. Anda melaporkan bahwa Anda memiliki nol pendapatan untuk nilai properti yang diterima. Jika tidak, Anda akan berutang pendapatan biasa kemudian pada apresiasi saham nilai antara pembelian dan vesting (lihat kasus Alves v. IRS Commissioner, diputuskan pada tahun 1984). Perawatan Pajak Untuk Latihan Dini Pemilu pada dasarnya mengatakan bahwa Anda setuju untuk mengakui sebagai pendapatan biasa untuk NQSO, dan sebagai item AMT untuk ISO, spread antara harga pasar saham yang adil dan harga pelaksanaan Anda. Dengan cara ini, apresiasi masa depan terhadap saham NQSO dapat dikenai pajak dengan tingkat keuntungan modal jangka panjang yang menguntungkan pada penjualan saham pokok. Tanpa Bagian tepat waktu 83 (b) pengarsipan pada saat berolahraga, Anda mengenali pendapatan pada penyebarannya untuk sertifikasi ISO dan NQSO. Seperti yang dijelaskan di FAQ lain. Perpajakan ISO lebih kompleks untuk pilihan latihan awal dengan pemilihan 83 (b). Untuk tipe ISO khusus ini, periode holding ISO satu tahun dimulai saat latihan. Tetapi dalam penjualan sebelum periode holding ISO terpenuhi (yaitu mendiskualifikasi disposisi dalam penjualan dalam waktu dua tahun sejak hibah), pendapatan biasa adalah yang lebih rendah dari spread pada vesting (sisanya adalah capital gain) atau keuntungan penjualan aktual. Status Saham Anda Setelah Berperan Periode pembelian kembali perusahaan sama dengan jadwal jatah tebing atau lunas untuk opsi saham tradisional. Sebagai gantinya pajak penjualan yang berpotensi lebih rendah dari penjualan saham, Anda melakukan komitmen pada saham perusahaan Anda sebelumnya. Meskipun saham yang belum diinvestasikan yang Anda terima pada saat buyexercise dapat dilakukan di escrow account sampai mereka rampung, mereka adalah saham luar biasa yang memberikan hak suara dan kelayakan untuk dividen. Terkadang, bila diijinkan oleh hukum, perusahaan menawarkan pinjaman kepada karyawan untuk mendorong latihan awal ini. Alert: Anda tidak perlu mengajukan pengajuan opsi saham standar yang bisa Anda lakukan hanya setelah vesting. Saham yang Anda terima pada pelaksanaan opsi saham pribadi tidak tunduk pada risiko penyitaan yang substansial yang memicu kemampuan dan kebutuhan untuk membuat Bagian 83 (b) pemilihan. Referensi Vesting Rujukan dalam arsip berkala Pembayaran Tunai Pembayaran tunai yang setara dengan beberapa kelipatan Dari kedua basis 11 dari 12 perusahaan gaji atau gaji pokok plus insentif Pembayaran tunai sebagai pengakuan atas kontribusi CEO 6 dari 12 perusahaan Penyesuaian Rencana Jangka Panjang Segera melakukan vesting 6 dari 12 perusahaan dengan opsi saham opsi opsi saham Menambah jangka waktu untuk melakukan exercise vested Pilihan 4 dari 12 perusahaan dengan (di luar waktu normal untuk menghentikan rencana opsi saham karyawan) Segera melakukan vesting 2 dari 5 perusahaan dengan rencana saham terbatas rencana saham terbatas Pro rata-rata di bawah 3 dari 4 perusahaan dengan rencana kas jangka panjang rencana kas jangka panjang Ketentuan MedicalPension Tahun tambahan penempatan asuransi medis 9 dari 12 perusahaan yang berada dalam cakupan medis pensiunan Program pensiun yang disempurnakan 2 dari 12 co Meskipun jarang dalam rencana manfaat pasti, pelunasan segera menyumbang lebih dari seperempat dari jumlah tabungan dan penghematan dan rencana keuntungan yang ditangguhkan. Segera vesting atas rencana keanggotaan adalah wajib. Setelah berhasil menyelesaikan penawaran ini, kepemilikan Blackstones di Pinnacle Foods akan menurun di bawah ambang batas yang memicu pelepasan segera sekitar 1. Dengan asumsi segera melakukan vesting. Seorang pembayar pajak berbasis uang tunai dan sebuah transaksi dengan lengan panjang, kontribusinya adalah penghasilan biasa bagi karyawan pada tahun yang dibayarkan dan seorang gadis yang telah selesai kepada penerima manfaat yang ditunjuk pada tahun yang sama. Ketentuan ini berfungsi untuk melindungi kompensasi yang ditangguhkan dengan segera melakukan pelunasan rekening peserta atau pembayaran manfaat sekaligus secara otomatis jika terjadi pengambilalihan. Untuk melengkapi ini, Peter harus mempertimbangkan Pensiun Vesting Segera, dan pilihan yang baik adalah dengan Hukum dan Umum. Mereka cenderung tidak memiliki vesting segera dan lebih mungkin memiliki jaket tebing - jadwal vesting semua atau tidak ada yang mungkin memakan waktu selama lima tahun. Hasil survei: 26 segera melakukan vesting. 24, bagaimanapun, harus menunggu lima tahun sebelum menjadi benar-benar vested. 9 persen dari rencana tersebut memberikan vesting segera untuk kontribusi yang sesuai, sedangkan 23. 3 juta dari biaya kompensasi terkait dengan pemberian penghargaan kompensasi berbasis ekuitas secara langsung yang diberikan pada kuartal ketiga tahun 2014 dan sekitar 0. Graham menjelaskan bahwa pensiun pribadi segera vesting memungkinkan Hampir semua orang lebih dari 50 untuk menginvestasikan pound 2.808 sekarang dan memiliki Inland Revenue menambahkan pound lebih lanjut 792, menghasilkan total investasi kotor sebesar £ 3.600.
No comments:
Post a Comment